未来昇腾算力产业链需求有望爆发

  湖北省武汉市近日发布《武汉市促进AI产业发展若干政策措施》，《措施》提出，根据算力使用情况每年设立总额不低于1000万元的算力服务券，重点支持中小企业购买算力服务，对企业使用算力服务费用给予50%最高20万元补助，补助期限不超过三年。算力作为AI发展必不可少的基础设施，未来景气度确定性高，由于当前国际形势动荡，算力国产替代景气度更加值得期待。

  阿里财报发布未来三年资本开支计划，有望超过过去十年之和，新一轮数据中心投资大浪潮来袭。DeepSeek的成功令国内主流云计算公司看到AI应用的全线爆发，对应于海外的“chatGPT时刻”已经到来，而腾讯、字节、百度、运营商等其他厂商也必将跟进，国内云计算将至少保持3年高资本开支投入。 DeepSeek在成本、性能、开源等方面具备显著优势，通过降本增效推动AI技术加速落地，带动中小企业、医疗、金融等传统行业的AI渗透，长期利好算力总需求增长。国产替代方面，海外出口管制持续升级，华为昇腾、海光等国产芯片企业通过积极适配DeepSeek，有望加速推进国产算力自主可控。“大芯片”逻辑也将演绎，随着美国算力分级政策将在5月实施，国产算力关键技术“揭榜挂帅”行动开启，社会资本将全力向国产芯片倾斜。

  推理侧场景爆发需要底层算力芯片作为运算支撑，将带动AI算力芯片需求快速地增长。由于中美在AI领域竞争日趋激烈，未来以英伟达为代表的海外算力卡供应存在比较大不确定性。同时以昇腾910C为代表的国产算力芯片在推理场景中已取得较好结果，根据芯智讯，华为昇腾910C单卡推理性能可达到H100的60%。推理需求爆发驱动国产算力加速适配，国产算力芯片迎来发展机遇。 阿里计划未来三年在云和AI基础设施上的投入将超过过去十年的总和，且24Q4资本开支环比大增80%至317.75亿元。预计国内互联网公司、运营商等也有望加速跟进，国内AIDC基建需求将明显地增长。以昇腾910C为代表的国产算力芯片在推理场景中已取得较好结果，未来昇腾算力产业链需求有望随之爆发。

  我国地方算力建设持续进行，云服务商AI建设浪潮升温与运营商采购需求回暖持续提振算力景气度。腾讯、百度、阿里巴巴为代表的国内云厂商龙头，自2023下半年开始发力，加大对AI领域投资，资本开支逐季提升；三大运营商AI服务器采购动作日益频繁，2024年7月5日，中国电信服务器（2024-2025年）集中采购项目真正开始启动，本次集采项目国产化系列数量达到10.53万台，占比达67.5%。 就国产算力而言，2024年上半年，北京、上海等地均发布了智算建设规划，其算力中心正在加速落地，部分地区国产化要求比例2025年达到50%、2027年达到100%，运营商大单或亦验证了国产化的持续渗透。而从现有行业格局来看，以GPU为代表的AI加速卡市场，海外厂商仍占据绝对主导，从市值来看，中美核心算力企业差距十分显著，国内算力企业可替代空间广阔。

  华丰科技：华为昇腾服务器在性能及生态方面在国产方案中较为领先，哈勃投资为公司第八大股东，华为公司为公司第一大客户，公司高速背板连接器约占据华为20~30%份额。

  意华股份：当前国产AI算力正在加速发展，华为已将昇腾建设为国内最成熟的，且绝对没英伟达GPU参与的AI计算平台。公司生产的QSFP56/QSFP-DD200G/400G高速连接器及高速铜缆连接器已实现批量交付并已加入高速光电产业联盟如NGSFPMSA/QSFP-DDMSA/IPEC协会等参与制定高速通讯领域国际行业标准，主要客户包括华为、中兴、富士康等。

  华海诚科：公司拟收购衡所华威电子有限公司100%的股权，衡所华威覆盖全球市场的国内塑封料龙头，华海诚科亦得到哈勃科技入股，强强联合之后，在国内市场可以建立更强的竞争优势，减少行业重复投入提升研发资源效率，加速高端塑封料国产化，另一方面可最大化利用衡所华威的国际市场渠道，进军广阔的国际市场，享受HBM等新技术趋势带来的行业红利。

  中科曙光：2023年公司基于国产处理器的高端计算机、IO模块、内置主动管控固件的募投项目顺利完成，算力解决方案的自主可控程度有望提升，有望通过自研在解决供应链自主可控问题的同时，提升在产业链中的价值量占比。

  寒武纪：公司是国产AI芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，不断来优化和迭代推理和训练软件平台，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融等多个重点行业持续落地。

  泰嘉股份：基于AIGC和华为算力中心建设，国内迎来大算力时代，公司的数据中心电源业务有望深度受益。

  飞荣达：公司服务器业务开展较顺利，强化了液冷散热团队组建，拥有单相液冷模组、两相液冷模组、3D-VC散热模组等产品。

  开勒股份：公司近期在互动易上回复称，豫资开勒与洛阳昇腾实验室围绕统筹各自算力资源，共同开展算力扩容与运营合作，构建异构化算力互补体系。

  华正新材：公司与深圳先进材料研究院共同开发的CBF膜材料对标日本味之素产品，有望打破海外垄断，成为Chiplet先进封装领域的重要国产替代供应商，受益Chiplet需求爆发。

  兴森科技：公司在互动平台表示华为是公司重要的客户，公司与华为一直都有合作，且是多年的合作伙伴，在PCB业务与半导体业务方面与华为有着深度的合作。

  申菱环境：公司推出的大液冷系统，采用预制化、集成化手段，融合液冷数据中心风侧散热、液侧散热，简化系统，支持风液同源，适应性更强，可提供一次侧的干冷器或蒸发冷干冷器、管路预制、二次侧的CDU、二次侧环网、Manifold等产品。核心客户方面，公司与H公司合作紧密，预期随着H公司的AI算力设备出货量的增加，公司液冷产品的应用会促进加快。

  南亚新材：公司积极拓展产品品类，将产品布局向高端领域稳步拓展，加速开发可用于高耐压、高MOT功放领域、AiP封装领域的低CTE低介电、LED领域的黑色覆铜板、射频通讯领域的Ultra-low型覆铜板等。

  提示：本报告仅提供产业趋势及公司基本面的相关信息，核心数据和信息来源于公开渠道，不能作为实时买卖依据，买卖时机判断可以借鉴同花顺“决策先锋三维战法”。因为篇幅有限，我们仅对这几家公司做个举例，提及股票不视为向您明示或暗示地推荐，更不应理解为对未来收益的预期或保证，请勿据此操作，请您理性投资、注意风险。

  有记者问：据多家报道，消息的人偷偷表示，特朗普政府正准备在关税谈判中向其他几个国家施压，要求其他几个国家限制与中国的贸易往来，以换取美方关税豁免。请问发言人对此有何评论？答：我们注意到有关报道。

  随着中美贸易冲突的升级，两国之间大宗商品的贸易流向正逐渐发生明显的变化：以大豆为例，分析人士指出，巴西有望进一步巩固中国最大大豆进口来源国的地位。美国大豆种植户警告，美国大豆可能将永远失去中国市场。

  重庆一幼儿园招聘教师要求硕士学历。园方回应：有编制，以往要求是本科，但今年提高了标准

  近日，重庆市江北区莺花巷幼儿园发布教师招聘公告，其中一则要求是，需获得学前教育专业的研究生学历及相应学位。4月23日，该幼儿园一工作人员表示，此次招聘的教师岗位属于公招范畴，是有编制的研究生学历，是教育系统的统一标准，是江北区学前教育岗的硬性要求。

  玩具业是美国遭受关税冲击最严重的行业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对中国生产的玩具加征高额关税，意味着曾经物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部多个方面数据显示，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其中75%来自中国。

  近日，世贸组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉被问到有关美国和世贸组织关系的问题时，笑谈这是一个“五年来一次”的问题。记者：“（美国）共和党众议员提出动议，要求特朗普政府让美国退出世贸组织，美国现在还在“船上”吗？如果美国退出，世贸组织如何继续运作？

  据“海南先锋”微信公众号4月24日消息，海南省委日前决定：王鹏任文昌市委委员、常委、书记（正厅级）。王鹏1972年8月生，研究生学历，工学博士。本科毕业于清华大学建筑学院建筑学专业，毕业后留校任教，并在清华获得硕士和博士学位。

  新华社北京4月23日电 美国国务院全面重组计划公布，将大幅裁员；“信号门”持续发酵，国防部内部震荡不断；政府效率部负责人马斯克说将减少管理该机构的时间，多关注特斯拉……近期，美国联邦政府可谓新闻不断，争议和批评声此起彼伏。

  白宫近期曾多次表示与墨西哥、日本、欧盟等方的贸易谈判取得所谓“重大进展”。但各方却接连否认了美方的说法。怎么样看待目前与美国接触过的各方的态度？‍‍‍‌‍‍‌北京外国语大学区域与全球治理研究院教授 崔洪建：目前，针对美国实施的征税政策，世界其他经济体和国家的态度大致可划分为三类。

  美国的前财长姆努钦曾表示:中国人正在利用美国人制定的游戏规则打败美国人。但是在4月16日美国财政部公布了中日英三国持有美债的数额后，一切便已经明了。

  美国特朗普政府以所谓“让制造业回流美国”为名大打关税战，引发美国内外普遍批评。几次三番对关税政策的“朝令夕改”更是让美国农业界、商界、工业界、政界甚至包括电影行业在内的文艺界感到混乱和恐慌。